汽車租賃三種模式匯總比較
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- 發(fā)布日期：2019-01-14
在中汽協(xié)公布的10月份數(shù)據(jù)中，新能源車產(chǎn)銷量分別為9.2萬輛和9.1萬輛，同比增長85.9%和106.7%。從汽車產(chǎn)銷量來看，隨著經(jīng)濟持續(xù)、穩(wěn)定的發(fā)展和人均GDP的不斷提高，中國車輛保有量尚有提升空間。以發(fā)達國家經(jīng)驗來看，其平均汽車金融滲透率已經(jīng)大于70%。我國2016年整體滲透率僅為38.6%。其中，汽車金融公司、銀行、融資租賃公司的滲透率為23.2%、12.7%、2.7%。尤其融資租賃行業(yè)，在汽車金融領(lǐng)域有廣闊的發(fā)展空間。
在英國，2015年租賃新增業(yè)務(wù)額為286.54億英鎊，車輛租賃占全部新增業(yè)務(wù)額的55%以上。其中，新乘用車81.81億英鎊，約占全部新增業(yè)務(wù)額的28.55%；舊乘用車7.53億英鎊，約占全部新增業(yè)務(wù)額的2.63%；商用車68.82億英鎊，約占全部新增業(yè)務(wù)額的24.02%。
但由于我國居民消費習慣的問題和二手市場不成熟及限牌、上牌、登記等制度方面的問題，近年雖然我國車輛融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，但業(yè)務(wù)額較少、滲透率仍很低。同時，我國車輛租賃和融資租賃交易的業(yè)務(wù)模式比較單一，在交易品種設(shè)計方面還有很大的發(fā)展空間。本文將以英國的車輛租賃為例，介紹幾種常見的業(yè)務(wù)模式。
1、合約租賃（Contract Hire）
合約租賃是指在租期內(nèi)，承租人擁有車輛的使用權(quán)、租賃公司擁有車輛的所有權(quán)，租期結(jié)束后車輛返還給租賃公司。
在這種租賃方式中，承租人不承擔車輛的殘值風險，租賃期限屆滿時承租人無留購選擇權(quán)，租賃期限一般2-4年。
租金的多少取決于車輛的零售價格、車輛的殘值，租金大致相當于零售價格和車輛殘值的差額。租賃開始時估計的車輛殘值主要考慮計提的折舊、行駛的里程數(shù)、車況等因素。因此，殘值越高，所需支付的租金越少。
這是一種最常用、最劃算、最容易操作的車輛融資方式。
優(yōu)點：承租人在租期結(jié)束時只需返還車輛，不必考慮車輛的再處置問題；甚至一些合約租賃也會包含維修服務(wù)，使用人只需要購買車輛保險、輪胎和加油就可以了；承租人很容易計算和規(guī)劃保有車輛的成本；這種交易方式對增值稅納稅人更為合適，因為租金全額的50%和維修費用的100%可以抵減增值稅額。
缺點：在租期結(jié)束后，承租人必須返還車輛，而且也沒有留購的選擇權(quán)；如果經(jīng)常旅行，則車輛的行駛里程會比較高，這會加速車輛的折舊，所需支付的租金也會增加；如果車輛不是以較為固定的路線使用，這會很難事先估計車輛的里程數(shù)，如果在使用中超過了里程數(shù)，則需支付額外的費用。
2、融資租賃（Finance Lease）
融資租賃是車輛購置環(huán)節(jié)一種重要的融資方式，特別是對于增值稅納稅人。
融資租賃與合約租賃的區(qū)別在于，租期的最后一筆租金（ballon payment）需要覆蓋租賃公司的全部投資。租期結(jié)束后，車輛將被租賃公司賣給第三方。如果售價超過之前約定的最后一筆租金，租賃公司將會把超過部分的一定比例返還給承租人；如果售價低于之前約定的最后一筆租金，則承租人負有補足的義務(wù)。
這種比較適合一次性支付壓力較大的機構(gòu)類承租人。
最后一筆租金的多少，取決于每期租金的多少，每期租金少一點，則尾款會比較多；相反，每期租金多一點，則尾款就會比較少。每期租金的多少，取決于車輛的初始成本、租期、殘值以及尾款。
在此類交易中，承租人承擔了一部分車輛殘值的風險，而且租賃公司一般會有最高行駛里程的限制。同時，租期結(jié)束后，承租人如果不想出售車輛，也可以繼續(xù)租用。
優(yōu)點：低首付和低月供；租金支付方式更為靈活，可以更好地匹配承租人的現(xiàn)金流；租金全額的50%可以抵免增值稅；優(yōu)化資產(chǎn)負債表，車輛將在承租人的資產(chǎn)負債表中確認資產(chǎn)，而租金則確認為負債；有可能會從租期結(jié)束后的資產(chǎn)處置中受益。
缺點：無法取得車輛的所有權(quán)；與車輛相關(guān)的監(jiān)管、運營風險較高；租金的利率將根據(jù)承租人資信的不同差別較大，以及其他的文件成本和手續(xù)費較高。
3、租購（Hire Purchase）
租購是指，承租人支付首付款（約10%-50%），按期支付租金，租賃期滿后取得車輛的所有權(quán)。
這種交易方式中，不需要計算車輛的殘值，每期租金的多少主要取決于車輛的零售價格、首付款比例和租賃期限。承租人承擔車輛的殘值風險，租賃期限屆滿后承租人取得車輛的所有權(quán)。
租購的合同條款通常由承租人和出租人商定，出租人一般是銀行或經(jīng)紀公司，租賃期限一般為1-4年。承租人違約時，如果已支付的租金未超過三分之一，出租人可直接取回車輛；如果已支付的租金超過了三分之一，則出租人只能通過訴訟的方式主張取回車輛或支付未到期租金。
優(yōu)點：承租人可以取得車輛的所有權(quán)；這種交易更像是以車輛作為抵押的貸款，因此利率與無抵押貸款的利率相比較低。
缺點：利率的高低主要取決于承租人的信用狀況；如果在租期內(nèi)處置車輛相對比較麻煩；租購是一種傳統(tǒng)的車輛融資方式，但是達成相對合適的租購合約則比較困難，需要承租人詳細了解合約條款和交易細節(jié)。
